EN
EN

Отрасли

  • Некоммерческие организации
  • Пищевая промышленность
  • Розничная торговля
  • Сельское хозяйство
  • Спорт
  • Страхование
  • Телекоммуникации, медиа и технологии
  • Транспорт
  • Туризм, гостиничный бизнес и индустрия развлечений
  • Частные и венчурные инвестиции
  • Экология и обращение с отходами
  • Энергетика и атомная промышленность
Практики и отрасли

Публичному акционерному обществу может быть предоставлено право приобретать свои акции для различных целей

НовостьКонтакты для прессы: pr@lp.ru

Государственная Дума приняла в первом чтении законопроект, предусматривающий создание особого механизма приобретения публичным акционерным обществом (ПАО) размещенных им акций на организованных торгах [1].

Сегодня ПАО вправе приобрести акции только по решению об уменьшении уставного капитала общества путем погашения приобретенных акций. Более того, процедура приобретения осложнена необходимостью выкупа акций у всех откликнувшихся акционеров, предварительным определением цены покупки и так далее [2].

Разработчики законопроекта предлагают предоставить общему собранию акционеров или совету директоров право принимать решение о выкупе ПАО своих акций на организованных торгах для достижения любых целей, предусмотренных программой приобретения акций. При этом целью не может быть последующая продажа акций. Единственное исключение из запрета – продажа акций работникам и членам органов управления ПАО или его подконтрольной организации с целью их поощрения (мотивационные программы).

Законопроектом предусмотрены обязательные для включения в программу положения:

максимальное количество приобретаемых акций каждой категории (типа) и (или) максимальный размер денежных средств, выделяемых на приобретение акций;
период действия программы;
цель программы, для достижения которой приобретаются акции;
порядок отчуждения приобретенных акций.

Максимальный период реализации программы приобретения акций составляет два года, из которых только в течение первого года могут быть выкуплены акции. Приобретенные акции могут находиться в собственности ПАО и использоваться для достижения определенных целей на всем протяжении действия программы.

Обращаем Ваше внимание на условия, которые должны соблюдаться при совершении сделок по выкупу акций, если закон будет принят в редакции авторов законопроекта:

предварительное раскрытие информации о программе приобретения акции;
привлечение брокера;
совершение сделок на организованных торгах, к которым имеет доступ неограниченный круг лиц;
сделки по выкупу акций не могут открывать организованные торги и не должны совершаться за 10 минут до их окончания;
предусмотрены ограничения по цене приобретения акций;
предусмотрены ограничения по объему совершения сделок за один торговый день;
информация о совершении сделки по выкупу должна быть раскрыта.

Как отмечено в пояснительной записке, новый механизм можно будет использовать, прежде всего, для мотивации менеджмента общества. Предоставление менеджменту стимула увеличить капитализацию компании и получить акции, в перспективе приносящие доход от роста их стоимости, распространено за рубежом.

Учитывая, что именно общество будет приобретать свои акции для реализации специальных программ, авторы законопроекта предусмотрели исключение из действующего законодательства – новый механизм не будет рассматриваться в качестве манипулирования рынком.

На наш взгляд, новый механизм станет хорошей альтернативой используемых опционных программ. Опционы работникам и менеджменту общества предоставляются от имени других акционеров, которые не всегда заинтересованы в продаже своих акций за высокие экономические показатели компании, поэтому такой правовой механизм не во всех ПАО получил широкое распространение. Напротив, предусмотренные законопроектом программы приобретения акций предполагают выкуп обществом своих акций на организованных торгах по цене, которая может заинтересовать акционеров-продавцов. Более того, акционеры не будут связаны безотзывной офертой, выданной работникам или менеджменту, как при опционных программах.

[1] Законопроект № 99629-8 «О внесении изменений в Федеральный закон «Об акционерных обществах» и статью 5 Федерального закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»: https://sozd.duma.gov.ru/bill/99629-8.

[2] Статья 72 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».

Участники