Выбор площадки для размещения акций непубличной компании: Россия или Великобритания?

20 апреля 2017 г.ОбзорКонтакты для прессы: pr@lp.ru

На Лондонской фондовой бирже (LSE) запустили первую в истории LSE онлайн-платформу ELITE Club Deal (ECD), предназначенную для привлечения инвестиций непубличными компаниями. Площадка позволит упростить процедуру привлечения акционерного капитала и долгового финансирования для компаний, участвующих в акселерационной программе ELITE. Для того чтобы участвовать в данной программе и, как следствие, получить доступ к финансированию, необходимо подать заявку на сайте ELITE [1].

Компании – участницы программы ELITE смогут привлекать средства институциональных инвесторов (таких как BlackRock и Fidelity), фондов прямых и венчурных инвестиций (Carlyle, Equinox и RiverRock) и других профессиональных инвесторов.

По оценке экспертов [2], запуск ECD способствует сокращению сроков привлечения финансирования развивающимися компаниями с 12–18 месяцев до 6 месяцев в среднем.

Процедура привлечения финансирования с помощью ECD [3]

Для доступа к привлечению финансирования с помощью ECD компаниям потребуется поддержка партнеров ELITE (банков, финансовых консультантов, юристов и аудиторов), которые помогут подготовить необходимую корпоративную документацию. Документация, загруженная на ECD, будет представлена в стандартизированном формате в целях упрощения процесса инвестирования для его участников.

С помощью онлайн-платформы компания создает заявку и размещает первоначальные условия (terms and conditions) сделки.

Компания согласовывает условия сделки с ключевыми инвесторами (cornerstone investors). В последующем к данным условиям могут присоединиться другие инвесторы (follow-on investors), желающие предоставить компании финансирование.

Институциональные и другие профессиональные инвесторы могут взаимодействовать с онлайн-платформой через посредников (agents), в качестве которых, как правило, выступают корпоративные брокеры и банки.

ECD обрабатывает заявки компаний и инвесторов, а расчетный банк осуществляет расчеты между участниками сделок.

Преимущества ECD для компаний, привлекающих финансирование

Доступ к профессиональным консультантам и инвесторам

Различные инструменты привлечения финансирования

Стандартизированный процесс инвестирования

Доступ к глобальной сети группы LSE и финансовым рынкам

Преимущества ECD для инвесторов

Доступ к быстрорастущим непубличным компаниям, которые участвуют в программе ELITE

Корпоративная информация представлена в стандартизированном формате, который упрощает оценку сделок для инвесторов

Возможность совместного инвестирования

Возможность инвестировать в различные классы активов

Онлайн-платформа ECD позволит компаниям – участницам программы ELITE выйти на новый уровень развития и даже подготовиться к первичному публичному размещению акций (IPO) на LSE.

Российский аналог ECD

В настоящее время в рамках Московской биржи функционирует площадка IPOboard [4] – электронная информационно-торговая система для привлечения капитала перспективными непубличными компаниями инновационного сектора экономики. IPOboard является составным элементом Рынка инноваций и инвестиций Московской биржи и реализуется в тесном взаимодействии с РОСНАНО, РВК и другими институтами развития.

Миссией IPOboard является повышение доступности венчурного, институционального и частного капитала для наиболее перспективных инновационных компаний малой и средней капитализации, в том числе имеющих перспективу выхода на IPO, а также формирование широкой базы инвесторов для данных компаний.

IPOboard позволяет компаниям, желающим привлечь финансирование, выставлять индикативные заявки на продажу акций, а инвесторам – подавать встречные заявки. При этом, в отличие от ECD, в рамках IPOboard заключение сделок и расчеты между сторонами не происходят.

Таким образом, в настоящий момент в России отсутствует онлайн-платформа, которую можно было бы считать полным аналогом ECD.

Альтернативы ECD и IPOboard

Как в России, так и в Великобритании существуют альтернативные площадки для привлечения средств непубличными компаниями (например, такие краудинвестинговые и краудлендинговые платформы, как StartTrack, SyndicateRoom, Crowdcube, Seedrs и другие).

Вместе с тем необходимо отметить, что участие компании в IPOboard и ECD потенциально может способствовать выходу на IPO в рамках Московской биржи и LSE соответственно.

[1] https://www.elite-growth.com/en

[2] https://www.ft.com/content/b652d16e-1621-11e7-b0c1-37e417ee6c76

[3] https://www.elite-growth.com/en/contents/elite-club-deal

[4] http://moex.com/a64