Государственная Дума приняла в первом чтении законопроект, предусматривающий создание особого механизма приобретения публичным акционерным обществом (ПАО) размещенных им акций на организованных торгах [1].

Сегодня ПАО вправе приобрести акции только по решению об уменьшении уставного капитала общества путем погашения приобретенных акций. Более того, процедура приобретения осложнена необходимостью выкупа акций у всех откликнувшихся акционеров, предварительным определением цены покупки и так далее [2].

Разработчики законопроекта предлагают предоставить общему собранию акционеров или совету директоров право принимать решение о выкупе ПАО своих акций на организованных торгах для достижения любых целей, предусмотренных программой приобретения акций. При этом целью не может быть последующая продажа акций. Единственное исключение из запрета – продажа акций работникам и членам органов управления ПАО или его подконтрольной организации с целью их поощрения (мотивационные программы).

Законопроектом предусмотрены обязательные для включения в программу положения:

Максимальный период реализации программы приобретения акций составляет два года, из которых только в течение первого года могут быть выкуплены акции. Приобретенные акции могут находиться в собственности ПАО и использоваться для достижения определенных целей на всем протяжении действия программы.

Обращаем Ваше внимание на условия, которые должны соблюдаться при совершении сделок по выкупу акций, если закон будет принят в редакции авторов законопроекта:

Как отмечено в пояснительной записке, новый механизм можно будет использовать, прежде всего, для мотивации менеджмента общества. Предоставление менеджменту стимула увеличить капитализацию компании и получить акции, в перспективе приносящие доход от роста их стоимости, распространено за рубежом.

Учитывая, что именно общество будет приобретать свои акции для реализации специальных программ, авторы законопроекта предусмотрели исключение из действующего законодательства – новый механизм не будет рассматриваться в качестве манипулирования рынком.

На наш взгляд, новый механизм станет хорошей альтернативой используемых опционных программ. Опционы работникам и менеджменту общества предоставляются от имени других акционеров, которые не всегда заинтересованы в продаже своих акций за высокие экономические показатели компании, поэтому такой правовой механизм не во всех ПАО получил широкое распространение. Напротив, предусмотренные законопроектом программы приобретения акций предполагают выкуп обществом своих акций на организованных торгах по цене, которая может заинтересовать акционеров-продавцов. Более того, акционеры не будут связаны безотзывной офертой, выданной работникам или менеджменту, как при опционных программах.

[1] Законопроект № 99629-8 «О внесении изменений в Федеральный закон «Об акционерных обществах» и статью 5 Федерального закона «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»: https://sozd.duma.gov.ru/bill/99629-8.

[2] Статья 72 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах».