EN
EN

Отрасли

  • Некоммерческие организации
  • Пищевая промышленность
  • Розничная торговля
  • Сельское хозяйство
  • Спорт
  • Страхование
  • Телекоммуникации, медиа и технологии
  • Транспорт
  • Туризм, гостиничный бизнес и индустрия развлечений
  • Частные и венчурные инвестиции
  • Экология и обращение с отходами
  • Энергетика и атомная промышленность
Практики и отрасли

Инвестиционное консультирование – новый вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг

ОбзорКонтакты для прессы: pr@lp.ru

21 декабря 2018 года вступил в силу Федеральный закон от 20 декабря 2017 года № 397-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и статью 3 Федерального закона «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка» (далее – Закон).

Закон вводит в российское правовое поле новый вид профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг – инвестиционное консультирование. Лица, осуществляющие указанный вид деятельности, именуются инвестиционными советниками.

Понятие инвестиционного консультирования

В соответствии с Законом под инвестиционным консультированием понимается оказание консультационных услуг путем предоставления индивидуальных инвестиционных рекомендаций в отношении:

ценных бумаг;
сделок с ценными бумагами; и (или)
заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами.

Предоставление информации, которая не содержит индивидуальной инвестиционной рекомендации, не признается инвестиционным консультированием (в частности, предоставление профессиональным участником рынка ценных бумаг, управляющей компанией инвестиционного фонда, паевого инвестиционного фонда и негосударственного пенсионного фонда, кредитной организацией, негосударственным пенсионным фондом, страховой организацией, страховым брокером информации о своих услугах и (или) выпущенных (эмитированных) ими финансовых инструментах).

Инвестиционные советники

Инвестиционным советником может быть:

юридическое лицо, зарегистрированное в соответствии с законодательством Российской Федерации (далее – ЮЛ);
индивидуальный предприниматель (далее – ИП).

Обязательными условиями для осуществления деятельности по инвестиционному консультированию являются:

членство лица в саморегулируемой организации в сфере финансового рынка, объединяющей инвестиционных советников (далее – СРО)[1];
включение лица в единый реестр инвестиционных советников, ведение которого осуществляется Банком России[2].

ИП – инвестиционные советники, а также члены органов управления и работники ЮЛ – инвестиционных советников должны соответствовать требованиям к деловой репутации. Не соответствующими требованиям к деловой репутации признаются следующие лица:

осуществлявшие функции единоличного исполнительного органа финансовых организаций в момент совершения этими организациями нарушений, за которые у них были аннулированы (отозваны) лицензии на осуществление соответствующих видов деятельности, или нарушений, за которые было приостановлено действие указанных лицензий и указанные лицензии были аннулированы (отозваны) вследствие неустранения этих нарушений, если со дня такого аннулирования (отзыва) прошло менее трех лет;
в отношении которых не истек срок, в течение которого они считаются подвергнутыми административному наказанию в виде дисквалификации;
имеющие неснятую или непогашенную судимость за преступления в сфере экономической деятельности или против государственной власти.

Кроме того, инвестиционные советники должны соответствовать требованиям, установленным Банком России[3].

ЮЛ – инвестиционный советник вправе совмещать свою деятельность:

с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
с деятельностью кредитной организации;
с любой иной не подлежащей лицензированию в соответствии с законодательством Российской Федерации деятельностью.

Инвестиционные рекомендации

Инвестиционные рекомендации, предоставляемые инвестиционными советниками, должны быть индивидуальными и учитывающими инвестиционный профиль клиента, то есть должны формироваться с учетом:

ожидаемой доходности – информации о доходности от операций с финансовыми инструментами, на которую рассчитывает клиент;
горизонта планирования – информации о периоде времени, за который определяется ожидаемая доходность;
риск-аппетита – информации о допустимом для клиента риске убытков от операций с финансовыми инструментами.

Инвестиционное профилирование может не осуществляться в отношении квалифицированных инвесторов.

Порядок определения инвестиционного профиля и предоставления индивидуальных инвестиционных рекомендаций будет установлен Банком России[4].

Ответственность инвестиционных советников

Закон не устанавливает специальных компенсационных механизмов для клиентов, пострадавших от действий инвестиционных советников: за исполнение своих обязанностей инвестиционный советник несет ответственность согласно законодательству Российской Федерации и договору об инвестиционном консультировании.

Это означает, что пострадавшие клиенты смогут получить возмещение путем взыскания убытков с инвестиционного советника, а также применения иных мер ответственности, предусмотренных договором (например, неустойка). При этом Закон особо оговаривает, что инвестиционный советник не отвечает за инвестиционную рекомендацию, которая была основана на недостоверной информации, предоставленной клиентом.

 


[1] Инвестиционные советники обязаны вступить в СРО в течение шести месяцев со дня получения некоммерческой организацией статуса саморегулируемой организации в сфере финансового рынка, объединяющей инвестиционных советников. В настоящий момент о своем намерении приобрести статус СРО для инвестиционных советников объявили НАУФОР и СРО НФА.

[2] Порядок включения лиц в данный реестр установлен Указанием Банка России от 15 ноября 2018 года № 4970-У «О порядке и сроках принятия Банком России решения о внесении (об отказе во внесении) сведений о юридическом лице (индивидуальном предпринимателе) в единый реестр инвестиционных советников, перечне документов, на основании которых Банк России принимает решение о внесении (об отказе во внесении) сведений о юридическом лице (индивидуальном предпринимателе) в единый реестр инвестиционных советников, форме заявления о внесении сведений о юридическом лице (индивидуальном предпринимателе) в единый реестр инвестиционных советников, основаниях для принятия Банком России решения об отказе во внесении сведений о юридическом лице (индивидуальном предпринимателе) в единый реестр инвестиционных советников и порядке ведения Банком России единого реестра инвестиционных советников».

[3] В настоящий момент данные требования находятся в процессе разработки – см. проект указания Банка России «О требованиях к инвестиционным советникам»: http://www.cbr.ru/content/document/file/59561/project_18122018.pdf.

[4] Более подробно см. проект указания Банка России «О порядке определения инвестиционного профиля клиента инвестиционного советника, о требованиях к форме предоставления индивидуальной инвестиционной рекомендации и к осуществлению деятельности по инвестиционному консультированию» (http://www.cbr.ru/content/document/file/59562/project_18122018_2.pdf) и проект указания Банка России «О порядке аккредитации программ для электронных вычислительных машин, посредством которых осуществляется предоставление индивидуальных инвестиционных рекомендаций» (http://www.cbr.ru/content/document/file/51406/181112-55_3.pdf). 

Участники

Материалы


Скачать PDF